La mañana del mercado

El malestar del electorado por la inflación y el conflicto con Irán impulsó una amplia victoria del Partido Demócrata en las elecciones legislativas. La oposición obtuvo la mayoría en ambas cámaras y el mercado teme que la intención de regular nuevos centros de datos provoque un freno en el desarrollo de la inteligencia artificial. En este escenario, el Nasdaq cayó más de 6% en la rueda del jueves, mostrando su peor sesión en 19 meses.

Analizamos la caída del Nasdaq, la presión sobre las acciones tecnológicas y el aumento de la volatilidad en los mercados, con foco en el VIX y los rendimientos de los principales activos en 2026. Además, repasamos los datos de empleo, los balances de IREN y Vistra y la evolución de las tasas de interés. En el mercado local, seguimos la volatilidad de las cauciones, la operatoria durante los feriados y el llamado a licitación del Tesoro.

Analizamos los cierres de Wall Street por sector, los movimientos de las principales tecnológicas y el balance de Mercado Libre (MELI). Además, repasamos el impacto de las elecciones estadounidenses en Argentina, la ayuda financiera de Trump, los cambios en el Congreso, la suba del riesgo país y la evolución de los bonos soberanos. En el mercado local, también seguimos las compras del BCRA, la recompra de deuda en pesos y las valuaciones del sector bancario.

Revés para Trump en las elecciones de Estados Unidos: analizamos la reacción de los mercados y el posible impacto en Argentina, con foco en el swap, el dólar y los activos locales. Además, repasamos las compras del BCRA, la polémica por el impuesto a los CEDEARs y los próximos movimientos de Wall Street. También analizamos el balance de AMD y la evolución de las principales acciones tecnológicas, las tasas de interés y los índices estadounidenses.

Elecciones de medio término en Estados Unidos, caída del petróleo y rotación entre sectores: analizamos las claves de los mercados internacionales. Además, repasamos los balances de Apple y Palantir, la evolución de las acciones tecnológicas y las perspectivas para el sector energético. En el mercado argentino, seguimos las compras del BCRA, el inicio de la cotización del nuevo ETF de Argentina, la liquidación del agro y la caída de las petroleras, con foco en YPF.

El sector tecnológico sufrió una fuerte caída del 4,5% el viernes por dudas sobre la rentabilidad de las millonarias inversiones en inteligencia artificial, mientras el petróleo WTI perforó los USD 100 tras señales de una posible salida diplomática al conflicto con Irán. En el plano local, el dólar contado con liquidación acumula un alza superior al 8,5% en el año y los bonos apenas le ganaron a la inflación en octubre, en un contexto donde se destacó el espectacular balance de Transener. En este programa, Alejandro Barbarotta y Luciano Sconza analizan las noticias más importantes del mercado.

Lula sorprendió al obtener la victoria en la segunda vuelta electoral y el impacto sobre los activos fue significativo: el ETF EWZ cayó 23% en la semana y el real se depreció más de 10% frente al dólar. En este sentido, acciones y bonos argentinos sintieron el sesgo negativo sobre la región y el riesgo país llegó a 790 puntos, su valor más alto desde octubre de 2025. En Estados Unidos, los balances de Google, Amazon e Intel no convencieron a los inversores y el Nasdaq tuvo su peor rueda desde junio.

Los bonos argentinos rebotaron tras varias ruedas de castigo mientras YPF y EDN lideraron las bajas del Merval con caídas cercanas al 3%. Amazon mantuvo su previsión de gastos de capital en USD 220.000 millones y reportó ganancias por acción por debajo de lo estimado, en tanto que Anthropic presentó el prospecto S1 ante la SEC para salir a cotizar antes del 26 de noviembre. Además, Marvel está cerca de cerrar un mega acuerdo en acciones con un fabricante de componentes ópticos para centros de datos.

Cambios en la Fed, balances mixtos y licitación del Tesoro: repasamos las claves del mercado argentino e internacional. Analizamos los resultados de YPF, Vista, Alphabet y Microsoft, las expectativas tras la decisión de la Reserva Federal y las declaraciones de Kevin Warsh. Además, explicamos el canje entre dólar MEP y CCL, las oportunidades en bonos con TIR negativa por cobertura y la evolución de los mercados de Brasil.

El FMI y Argentina alcanzaron un acuerdo técnico por la tercera revisión, con un desembolso previsto de USD 900 millones para diciembre. Hoy la Reserva Federal define su política monetaria con un 92,8% de probabilidad de mantener las tasas, mientras el mercado aguarda los balances de Google y Microsoft. En el plano local, el Banco Central no compró divisas por segundo día consecutivo y el dólar mayorista cerró a $1538,74. En este episodio, Alejandro Barbarotta y Fernando Starapoli analizaron las noticias más importantes del mercado.

La brecha entre el dólar MEP y el CCL se ubicó en 6,95%, muy por encima del promedio de 2,30% de la gestión, mientras el riesgo país superó los 750 puntos básicos y el Banco Central cortó una racha de 19 jornadas compradoras. El mercado reaccionó a la baja por la victoria de Lula en la segunda vuelta electoral de Brasil. El ETF EWZ abrió con una caída del 30% el lunes y luego rebotó; el martes abrió con una suba del 2% a USD 34,95.

Resultado electoral en Brasil, reacción de los mercados y semana clave para las tasas de interés: analizamos las oportunidades en los activos brasileños y el impacto en el mercado argentino. Además, repasamos las compras del BCRA, la suba del dólar, la licitación del Tesoro, los cierres de Wall Street y los ADR argentinos, junto con la demanda de Apple y la agenda de balances de las principales empresas estadounidenses.

El mercado local presenta un aumento en el riesgo país que impacta en los bonos soberanos, junto con movimientos en el tipo de cambio, compras del Banco Central y cambios metodológicos en el Merval. En el ámbito internacional, los índices caen ante la volatilidad del sector tecnológico, afectado por la deuda en inteligencia artificial, mientras el petróleo sube por conflictos geopolíticos y Brasil afronta elecciones presidenciales.

Dólar MEP, riesgo país por encima de los 700 puntos y nuevas emisiones de deuda: repasamos las claves del mercado argentino y el cierre de los ADR. En Wall Street, analizamos la mayor caída del Nasdaq desde junio, el impacto de Meta, la suba del petróleo Brent por encima de USD 114 y las tensiones entre Estados Unidos e Irán. Además, seguimos los desafíos de la inteligencia artificial, el balance de American Express, las oportunidades en PepsiCo y la evolución de Bitcoin y el mercado cripto. En este programa, Ayelén Romero y Luciano Sconza, analizan las noticias más destacadas del mercado.

Venta masiva en Asia, petróleo y elecciones en Brasil: analizamos las claves del mercado internacional y el impacto en los activos financieros. Además, repasamos los balances de IBM, Spotify, Tesla, Meta, Procter & Gamble, los movimientos de Google y OpenAI, las reservas del BCRA, el dólar MEP, los bonos soberanos y la evolución del riesgo país y la actividad económica. En este programa, Soledad López y Eduardo Fernández, analizan las noticias más destacadas del mercado.

En La mañana del mercado, el Banco Central compró USD 103 millones y las reservas se sostuvieron sobre los USD 50.000 millones, mientras el riesgo país perforó los 700 puntos básicos tras tocar un récord de 710. La Secretaría de Finanzas adjudicó USD 3.896 millones en el canje de la letra dólar linked D30O6, con un rescate del 72,85% que fue leído como una buena noticia para el mercado. En Wall Street, el Dow Jones subió 1,02% y la atención se posó sobre los balances de Meta y Tesla, cuyo ratio Precio/Ganancias alcanza los 358 años. En este programa, Alejandro Barbarotta y Fernando Staropoli analizan las noticias más importantes del mercado.

El riesgo país cerró el lunes en 675 puntos básicos, su máximo en lo que va del año y los bonos argentinos rinden cerca del 12% anual en dólares. El dólar oficial registró la mayor suba diaria en casi tres semanas y el MEP cerró arriba de $1.540. Salió el nuevo índice MSCI que reemplaza al Merval y vale 98.212 puntos. En el mercado exterior, se analizaron los riesgos electorales para el ETF de Brasil EWZ y la posible volatilidad de IBM (IBM) ante la presentación de resultados. En este programa, Soledad López y Eduardo Fernández, analizan las noticias más destacadas del mercado.

En este programa, Alejandro Barbarotta y Luciano Sconza, analizan las noticias más destacadas del mercado.

Argentina registró una inflación de 1,9% en septiembre y el Tesoro renovó el 136% de los vencimientos luego de recomprar títulos en pesos. De la mano de la liquidación de emisiones de deuda, el BCRA pisó el acelerador con la acumulación de reservas y las compras de 2026 ya ascienden a más de USD 15.500 millones. A nivel internacional, las empresas de semiconductores se encuentran bajo presión por los lanzamientos de memorias provenientes de China, las dudas sobre capacidad financiera de las neoclouds y las preocupaciones sobre los ingresos de Anthropic y OpenAl.

Analizamos el fuerte ritmo de compras del Banco Central, que compró USD 182 millones en la rueda previa y las reservas superaron los USD 50.000 millones. En el plano internacional, la atención se centró en la temporada de balances y el desplome de las acciones de semiconductores, que perdieron más de USD 2 billones en capitalización de mercado desde el 6 de octubre. En el programa, Milo Farro y Luciano Sconza, analizan las noticias más destacadas del mercado.

En el mercado exterior, el Nasdaq registró su peor jornada desde el 29 de julio con una pérdida de USD 800.000 millones en capitalización bursátil. El sector tecnología bajó 3%. En lo que va del año, el S&P 500 sube 12% y el Dow Jones 7%. En el mercado local, el Banco Central compró USD 101 millones en la jornada mientras la brecha entre el dólar MEP y el CCL se ubica por encima del 5%. En el programa, Soledad López y Eduardo Fernández, analizan las noticias más destacadas del mercado.

La inflación de septiembre se ubicó en 1,9%, la más baja para ese mes desde 2017, mientras el Banco Central compró USD 291 millones, el 54% del volumen operado. En el exterior, ASML mostró un crecimiento de ganancias superior al 128% interanual y Apple superó los USD 5 billones de capitalización bursátil. En renta fija local, el bono TZX28 rinde CER más 9,9% y el S30N6 iguala una inflación mensual de 1,9% con su rendimiento efectivo. En este programa, Alejandro Barbarotta y Fernando Staropoli analizan las noticias más importantes del mercado.

El Banco Central perdió USD 1.000 millones con su cobertura de oro al superar el techo de USD 3.200, mientras las reservas se ubican en USD 49.700 millones. El petróleo Brent superó los USD 106 por el ataque al aeropuerto saudí y las tensiones entre Rusia y Ucrania. El Gobierno suspendió la colocación de bonares en dólares para no convalidar una tasa superior al 10% y mañana licitará LECAP, TAMAR, BONCER y TAMAR dólar linked. En este programa, Soledad López y Eduardo Fernández, analizan las noticias más destacadas del mercado.

El resultado electoral de Brasil y las declaraciones de Scott Bessent permitieron un rebote semanal en acciones y bonos locales. El índice Merval avanzó 3% en el acumulado de las últimas cinco ruedas, mientras el riesgo país retrocedió a la zona de 590 puntos. En el plano intencional, el S&P 500 alcanzó un nuevo récord pese a las dudas sobre los ingresos anualizados de OpenAI.

En La mañana del mercado se analizó la situación de OpenAI, cuyos ingresos anualizados quedaron por debajo de lo esperado mientras evalúa una ronda de financiamiento por USD 30.000 millones. También se abordó el creciente endeudamiento privado de tecnológicas como Broadcom y Oracle para hardware de IA, en una semana cargada de balances de JP Morgan, Goldman Sachs y TSMC.En este programa, Ayelén Romero y Luciano Sconza analizaron las noticias más importantes del mercado.

El riesgo país rebotó cerca de los 600 puntos básicos mientras el BCRA compró USD 45 millones y el IPC porteño marcó 1,8% en septiembre. El Merval en dólares tocó la zona de los 1.600 puntos y empezó a retroceder. El Tesoro de EE.UU. vendió USD 39.000 millones en bonos a 10 años con una rentabilidad del 5,3% y una relación oferta-demanda de 2,77%. Además, en EE. UU. analizamos el balance de PepsiCo (PEP), que recortó su previsión de ganancias para todo el año. En este programa, Ayelén Romero y Eduardo Fernández, analizan las noticias más destacadas del mercado.

El S&P 500 cerró por primera vez sobre los 7.800 puntos impulsado por el sector tecnológico, que ya representa el 40% del índice con Nvidia como principal ponderación. En el plano local, el Banco Central compró USD 41 millones y el Gobierno confía en sumar USD 5.000 millones adicionales hasta fin de año, mientras el Merval en dólares recuperó los 1.800 puntos. En este programa, Alejandro Barbarotta y Ayelén Romero, analizan las noticias más destacadas del mercado.

El Banco Central compró USD 14 millones con un mayorista estable en $1520 pesos, mientras los dólares financieros cedieron y el MEP acumula apenas un 3,9% en el año. El real brasileño se apreció más de 4% tras la primera vuelta electoral y el ETF EWZ registró el mayor volumen de su historia, impulsando con fuerza a los bancos y a Petrobras. En este programa, Alejandro Barbarotta y Eduardo Fernández, analizan las noticias más destacadas del mercado.

El real brasileño se apreció casi 5% y el ETF EWZ trepó 13% tras la primera vuelta electoral en Brasil, donde Flavio Bolsonaro obtuvo el 47% de los votos y Lula el 45%, impulsando fuertes subas en bancos como Bradesco e Itaú y en acciones argentinas como Galicia y Banco Macro. A nivel local, el riesgo país cerró la semana en 655 puntos, su nivel más alto desde noviembre, mientras el Merval acumula una caída de 300 puntos en tres semanas. En este programa, Milo Farro y Luciano Sconza, analizan las noticias más destacadas del mercado.

El Merval en dólares cayó 5% en el acumulado de la semana y cotiza en la zona de 1.700 puntos. Por su parte, el riesgo país trepó hasta 655 puntos básicos, su valor más alto desde noviembre de 2025. Si bien el contexto internacional no ayuda, el mercado comenzó a prestar atención al impacto del deterioro en la actividad en las probabilidades de reelección del oficialismo. En el plano internacional, el retroceso en la inflación PCE de agosto y la debilidad de las nóminas no agrícolas de septiembre redujeron considerablemente la probabilidad de un aumento de tasas en octubre.

El dato de empleo en Estados Unidos mostró 29 mil puestos menos de lo esperado y una tasa de desempleo del 4,2%, lo que redujo las expectativas de suba de tasas para lo que queda del año. Nike reportó ingresos por debajo de lo previsto pero superó las estimaciones de ganancias, mientras crece la expectativa por la posible salida a bolsa de Anthropic en noviembre con una valorización que podría alcanzar los USD 2 billones. En el programa, Ayelén Romero y Luciano Sconza, analizan las noticias más destacadas del mercado.

En La mañana del mercado se analizó que el volumen del MULC alcanzó los USD 1.034 millones, el más alto desde marzo, mientras Javier Milei prometió en París que 2028 será el mejor año económico si es reelecto. Nu Holdings rechazó la compra de Monzo y sus acciones subieron 6% en el after-market. Además, Micron Technology presentó un balance con ganancias trimestrales por encima de lo esperado. En este episodio, Ayelén Romero y Eduardo Fernández analizaron las noticias más importantes del mercado.

En La mañana del mercado analizamos la compra del BCRA de USD 70 millones y la proyección de Caputo de adquirir más de USD 19.000 millones para 2026. En Estados Unidos, el PCE subyacente de agosto cayó a 3%, por debajo de lo esperado, y la probabilidad de que la Fed suba la tasa en octubre bajó a 35%. Los bonos argentinos registraron fuertes pérdidas y el Merval en dólares rompió el soporte de los 1.800 puntos.En este programa, Alejandro Barbarotta y Fernando Staropoli, analizan las noticias más importantes del mercado.

Las reservas netas del BCRA resultan negativas en USD 3.000 millones si se descuentan los desembolsos del FMI, mientras el riesgo país se acerca a 630 puntos básicos tras un salto desde los 485 de mediados de septiembre. Nvidia autorizó una inversión adicional de USD 150.000 millones en su programa de recompra de acciones. La probabilidad de una suba de 25 puntos en la reunión de la Fed de octubre saltó del 54% al 75%. En este programa, Soledad López y Eduardo Fernández, analizan las noticias más destacadas del mercado.

En La mañana del mercado analizamos la caída de la actividad económica a 2,9% mensual en julio, muy por debajo del 1% que esperaba JP Morgan, mientras las declaraciones de Patricia Bullrich generaron incertidumbre en los mercados. El riesgo país rebotó de 403 a 609 puntos básicos y la tasa del bono del Tesoro estadounidense a 10 años trepó a 5,22%, su nivel más alto desde 2004. En ese contexto, el S&P 500 opera con un PER futuro de 19,2 veces, por debajo de la media de cinco años, y más del 60% de sus acciones cotizan al menos 20% por debajo de sus máximos. En este programa, Soledad López y Milo Farro, analizan las noticias más destacadas del mercado.

El indicador elaborado por JP Morgan cerró la semana en 609 puntos, su valor más alto desde principios de abril. Los bonos soberanos se encuentran bajo presión por una combinación de factores locales e internacionales, mientras que el índice merval se acopló a esta dinámica y finalizó en la zona clave de 1.800 puntos. En el mercado de Estados Unidos, el S&P 500 y el Nasdaq operan cerca de máximos históricos a pesar del aumento en los rendimientos de los títulos del Tesoro.

En La mañana del mercado se analizó la licitación del Tesoro ante vencimientos por $8,6 billones, en un contexto donde el EMAE de julio cayó 1,4% interanual y las reservas del BCRA apenas subieron USD 8 millones. En el plano accionario, el Merval en dólares cotiza cerca del soporte de 1800 puntos, con Galicia y Supervielle en zonas clave, mientras Vista Energy retrocedió 13% desde sus máximos por la volatilidad del petróleo. En este episodio, Ayelén Romero y Luciano Sconza analizaron lo más importante del mercado de capitales.

El riesgo país trepó a 566 puntos, los bonos soberanos acumularon diez ruedas consecutivas en baja y se anunció el lanzamiento del primer ETF local de renta variable argentina. En el plano internacional, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años superó el 5,37%, y el acuerdo comercial entre Estados Unidos y China se extendió hasta 2027. En este programa, Soledad López y Eduardo Fernández, analizan las noticias más destacadas del mercado.

En septiembre, el dólar MEP se ubica en $1.536,51 y una brecha del 4,5% frente al CCL, mientras el Gobierno negocia con Estados Unidos un paquete de financiamiento por USD 7.000 millones para infraestructura y GNL. En renta fija, se destacó la colocación de USD 400 millones de Vista Energy al 7,875% anual y la diferencia de precio entre los bonos GD35 y AL35, atribuida al riesgo de jurisdicción. En este programa, Alejandro Barbarotta y Fernando Staropoli, analizan las noticias más destacadas del mercado.

El Banco Central compró USD 8 millones en una rueda donde la demanda neta de divisas promedió USD 154 millones, mientras la liquidación del agro alcanzó USD 754 millones en la semana. En el exterior, el NASDAQ subió 2% a un máximo histórico impulsado por la inteligencia artificial, en tanto el petróleo cayó por debajo de los USD 100 tras el ofrecimiento de Irán de reabrir el estrecho de Ormuz. En este programa, Soledad López y Eduardo Fernández, analizan las noticias más destacadas del mercado.

Llega el FMI para la tercera revisión del acuerdo mientras Argentina acumula superávit fiscal y el Banco Central alcanza la meta de reservas. En el mercado local se destaca la brecha en bonos soberanos y un canje de letras. A nivel internacional, las acciones tecnológicas y el Bitcoin cotizan en alza, mientras el petróleo supera los USD 100 y se analizan los próximos movimientos de la Reserva Federal. En este episodio, Soledad López y Milo Farro analizan las noticias más importantes del mercado de capitales.

La Reserva Federal subió 25 puntos básicos la tasa de interés, en un contexto de presiones inflacionarias persistentes y solidez de la actividad económica. A pesar de la reacción negativa del miércoles, la recuperación del jueves permite pensar que el movimiento estaba puesto en precios por el consenso de mercado. En el mercado local, el Merval opera con bajo volumen en la zona de USD 1.900, cerrando la semana en la se presentó el presupuesto 2027.

Analizamos el crecimiento económico del 2,2% en el primer semestre y la suba del desempleo al 7,9%, su nivel más alto desde 2021. En renta variable, se destacó la salida de Cresud del Merval y el ingreso de Telecom, mientras YPF acumula una ganancia del 135% desde la post-elección. En el exterior, el Banco de Japón subió tasas al máximo desde 1995, Warren Buffett se retiró como presidente de Berkshire Hathaway y la emisión de deuda corporativa en Estados Unidos alcanzó un récord de USD 2,64 billones. En este programa, Ayelén Romero y Luciano Sconza, analizan las noticias más destacadas del mercado.

La Reserva Federal decidió subir la tasa de interés en 25 puntos básicos a un rango de 3,75% - 4%, con proyecciones que elevaron el crecimiento del PBI al 2,30% y la inflación PCE al 3,70%. En el plano local, el presupuesto 2027 contempla emitir USD 11.000 millones en bonares para el mercado doméstico, pero sin el regreso a mercados internacionales mientras la inflación mayorista se aceleró al 2,1% en agosto.

La Reserva Federal decidió subir la tasa de interés en 25 puntos básicos a un rango de 3,75% - 4%, con proyecciones que elevaron el crecimiento del PBI al 2,30% y la inflación PCE al 3,70%. En el plano local, el presupuesto 2027 contempla emitir USD 11.000 millones en bonares para el mercado doméstico, pero sin el regreso a mercados internacionales mientras la inflación mayorista se aceleró al 2,1% en agosto. En el programa, Soledad López y Eduardo Fernández, analizan las noticias más destacadas del mercado.

El Gobierno presentó el presupuesto 2027, que proyecta un crecimiento del PBI de 4%, inflación de 18% y un dólar promedio de $1.728. En renta fija, se destacó al bono dual TMVE8 frente al TZV27 por su doble cobertura entre dólar y tasa variable. En el segmento de acciones, YPF opera acoplada al petróleo y Galicia se acerca a su piso de USD 40. En el exterior, los inversores esperan una suba de tasas de la Reserva Federal con un 94,5% de probabilidad. En este episodio, Alejandro Barbarotta y Fernando Staropoli analizan las noticias más importantes del mercado de capitales.

La CNV eliminó el uso de cheques para mover fondos de clientes en sociedades de bolsa. Los bonos soberanos resultan poco atractivos por el alza de la tasa a 10 años de EE.UU., que llegó al 5,014%. Además, en el Merval entró Telecom y salió Cresud. En este programa, Soledad López y Eduardo Fernández, analizan las noticas más destacadas del mercado.

La nueva edición de La mañana del mercado analiza la licitación del Tesoro y el panorama actual de las obligaciones negociables, mientras el riesgo país se ubica en 484 puntos y las reservas alcanzan los USD 50.500 millones. En renta fija, los bonos del Tesoro estadounidense operan en máximos con la tasa a 10 años en 4,98% y el mercado descuenta una suba de tasas de la Fed el próximo miércoles. Las acciones de semiconductores caen en la apertura del lunes por los comentarios del CEO de Anthropic sobre la necesidad de desacelerar el desarrollo de la IA. En este programa, Soledad López y Milo Farro, analizan las noticias más destacadas del mercado.

En el mercado local, la inflación de agosto se ubicó en 1,7%, el Tesoro llevó adelante una nueva licitación de deuda e YPF concretó una colocación récord en el mercado internacional. En el frente global, la escalada del conflicto en Medio Oriente impulsó una suba semanal cercana al 8% en el precio del petróleo, mientras que las tasas de los bonos del Tesoro estadounidense avanzaron ante una inflación interanual que se mantiene en 3,4%.

En La mañana del mercado se analiza la inflación de Estados Unidos (3,4% interanual), cifra que eleva la probabilidad de una suba de tasas por la Reserva Federal, junto con el alza del petróleo y los balances de Adobe y Oracle. En el plano local, se detalla la inflación mensual argentina del 1,7% en agosto, la nueva licitación del Tesoro y la evolución de los activos financieros. En este programa, Alejandro Barbarotta y Luciano Sconza, analizan las noticias más destacadas del mercado.